تام شمس - الأربعاء 19 نوفمبر 2025 06:39 مساءً - قلّل رئيس مجلس إدارة Strategy التنفيذي، مايكل سايلور، من المخاوف القائلة إن دخول وول ستريت إلى سوق البيتكوين أثّر على حركة السعر أو زاد من تقلبه.

وقال سايلور خلال مقابلة مع فوكس بيزنس يوم الثلاثاء: “أرى أننا نشهد تقلبًا أقل بكثير.” جاء ذلك ردًا على سؤال حول ما إذا كانت المؤسسات المالية الكبرى أضرت بأداء البيتكوين.

تراجع سعر البيتكوين (BTC) بحوالي 12% خلال الأسبوع الماضي إلى 91,616 دولارًا، مما محا جزءًا كبيرًا من مكاسبه منذ مطلع 2025، بحسب بيانات CoinMarketCap.

وأوضح سايلور أنه عندما بدأت Strategy شراء البيتكوين في عام 2020، كان الأصل يحمل تقلبًا سنويًا يقارب 80%. ومنذ ذلك الوقت، يميل التقلب إلى الانخفاض تدريجيًا حتى وصل الآن إلى نحو 50%.

وأشار إلى أن البيتكوين سيشهد انخفاضًا إضافيًا في التقلب كل بضع سنوات، مع نضوجه كأصل مالي، إلى أن يصبح أكثر تقلبًا من مؤشر S&P 500 بنسبة 1.5 مرة، بينما يحقق أداءً أفضل منه بالقدر نفسه تقريبًا.

تراجع mNAV لشركة Strategy مع هبوط السعر

أكد سايلور: “البيتكوين أقوى من أي وقت مضى.” وتمتلك Strategy حاليًا 649,870 بيتكوين، بقيمة 59.59 مليار دولار لحظة النشر، وفقًا لموقع SaylorTracker.

انخفض معامل قيمة الأصول السوقية للشركة (mNAV) إلى 1.11x، بعد أن كان حوالي 1.52x عندما سجّل البيتكوين قمته التاريخية عند 125,100 دولار في 5 أكتوبر.

وتتداول أسهم Strategy المُرمز (MSTR) عادةً بعلاوة أو بخصم مقارنة بسعر البيتكوين. ومع هبوط السعر الأخير، أغلق سهم MSTR يوم الثلاثاء عند 206.80 دولارات، منخفضًا بنسبة 11.50% خلال الأيام الخمسة الماضية، بحسب Google Finance.

سايلور غير خائف من هبوط كبير للبيتكوين

قال سايلور إنه لا يشعر بالقلق حتى لو شهد البيتكوين انهيارًا أكبر بكثير.

وأضاف: “الشركة مُصممة لتحمّل هبوط بنسبة 80 إلى 90% والاستمرار في العمل.”

وتابع: “أعتقد أننا شبه غير قابلين للتدمير. الرافعة المالية لدينا منخفضة للغاية بين 10 و15% وهي تقترب من الصفر الآن، وهذا مستوى قوي للغاية.”

مع ذلك، حذّر المتداول المخضرم بيتر برانت من إمكانية أن تصبح Strategy “تحت الماء” إذا تحققت فرضيته بأن مخطط سعر البيتكوين يعيد تكرار فقاعة فول الصويا في سبعينيات القرن الماضي.